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2.2美国股市泡沫破裂一战后，因各参战国经济逐步恢复、产业修复，美国出口大幅度下滑，尤其是战时作为主要出口品的农产品价格大幅度下跌。联邦政府采用各种方法试图提高农产品的价格，包括向国外发放贷款，增加欧洲国家购买农产品的支付能力。此外，美国政府还鼓励银行发放低利率的贷款进一步刺激经济。连年的低利率、农业信贷放低标准导致信贷过度扩张，叠加大量国际资本和黄金流入美国，投机活跃，美国证券市场高位运行。此外，美国工人实际工资增速有限，不及社会生产率，消费信贷迅速扩张，叠加1929年农业部门因干旱和粮食价格下跌受损，产量下降，失业率上升，银行不良贷款率提高，美国经济结构恶化，股市泡沫风险进一步堆积。

随着中小国家群体贸易量占比的不断上升，中国对外贸易呈现出多元化趋势。国家信息中心预测部处长闫敏表示，中国与232个国家和地区有贸易往来，贸易多元化已成为当前中国外贸发展的新动力。我们看到，今年上半年，即使在对美贸易出现大幅下跌的情况下，中国的外贸进出口总值依然在稳健上涨，其中新兴市场的外贸贡献重大，特别是中国与“一带一路”沿线国家的贸易合作潜力持续释放，开拓新市场、创造新需求，使中国保持外贸稳定增长有了更大的空间。

估值高不一定崩盘，而估值不高不一定不崩盘。所以无论目前美股估值如何（我个人认为估值尚可），崩盘的可能性总是存在的。有一些学术研究（Santoni， 1987）试图证明这两次大崩盘更可能的原因，根本就是随机事件。某个扳机一动，多米诺就轰隆隆地来了；而至于扳机会不会动，随机事件。

上市融资原本是为了扩宽企业融资渠道、增强企业活力、发展优质企业，从而达到资源合理配置的目的，即公司因为缺钱而上市融资。然而，这家公司并不缺钱。在2016年，还向股东现金分红1.6亿。而要再对比公司招股说明书所称公司规模亟待扩大，需要大量资金支持，就显得非常可笑。

东南亚国家普遍拒绝追随印太战略，在中美之间做有利于后者的选边站队。在大国中间搞平衡成为东盟的基本路线。日韩是美国的盟国，但都在改善同中国的关系。澳大利亚在政治上贴美国紧一些，但它不得不为维系与中国这个自己最大贸易伙伴的关系做出努力。新西兰则显然对参与极端的地缘政治游戏没有兴趣。

一项关于意大利的分项指数显示，11.3%的投资者预计这个欧元区第三大经济体将离开欧元区，高于上个月的3.6%。此外，意大利政治动荡成为欧元目前面临的主要利空因素之一。不少投资机构认为欧元短期扭转颓势的难度很大。丹麦丹斯克银行认为，中期内欧元兑美元风险偏下行。丹麦丹斯克银行评估了欧元兑美元短期及中期前景，当前持续刷新年内新低。意大利政局进展、欧洲央行犹豫不决的加息立场、美债收益率的上涨均意味着汇价风险明显偏下行。